今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的(de)带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情。因抓(zhuā)住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的积极布(bù)局(jú)，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在(zài)90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场(chǎng)位置(zhì)，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的(de)两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内(nèi)设(shè)备厂商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成了一(yī)定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(g嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址uǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的(de)四只个(gè)股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基(jī)金在(zài)一季度除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际(jì)等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行(xíng)业的(de)定价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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