金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗着资(zī)金(jīn)参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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