金融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最(zuì)后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所交易的白糖(táng)主力期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的(de)白糖周期(qī)

　　而上一次白(bái)糖主力(lì)期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓(tuí)势(shì)。

　　真(zhēn)的注意的是，从白(bái)糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本(běn)决(jué)定了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社(shè)显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖(táng)价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今(jīn)年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。<甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的/p>

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国(guó)内食(shí)糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)国际食品价(jià)格(gé)指数出现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食(shí)糖(táng)、肉类及(jí)大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生(shēng)产(chǎn)国和地区(qū)包(bāo)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国(guó)之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的(de)出口限制，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖(táng)主力合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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