北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越来越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在(zài)投(tóu)资比例(lì)、策略上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(l什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面üè)定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市(shì)值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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