金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。431mm是多少厘米 431mm是多少米五一假期之前(qián)的最后(hòu)一个交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所(suǒ)交易(yì)的(de)白糖(táng)主力期货(huò)合约收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信息湮(yān)没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的(de)是，从白(bái)糖主力合约价格(gé)看，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六(liù)年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与白(bái)糖(táng)期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三(sān)年(nián)一个种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看(kàn)，白糖(táng)价格(gé)已经创(chuàng)下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内白糖(táng)供给(gěi)方(fāng)面(miàn)，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在(zài)生产外(wài)，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西(xī)前期(qī)受(shòu)不(bù)利天气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村431mm是多少厘米 431mm是多少米部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖(táng)产量整(zhěng)体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前(qián)国内食(shí)糖消(xiāo)费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供(gōng)需情(qíng)况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食(shí)及农业组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中前十(shí)位食糖(táng)产量约占(zhàn)全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给(gěi)出答(dá)案。

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