美国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们(men)有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断增长的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲(b山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ēi)观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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