看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸 Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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