大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(ji什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面ā)、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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