美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果(guǒ)经济发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必(bì)要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢(màn)得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是(shì)依赖数据(jù)的诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调(diào)了(le)有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的(de)背景下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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