北京时间5月7日(rì)，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小时的提问环节中，回答(dá)了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投(tóu)资者是最(zuì)多的，据说达(dá)到(dào)1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会的(de)现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发(fā)展(zhǎn)的(de)前景(jǐng)。中国将会成为更好的(de)国家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也(yě)曾(céng)多次公(gōng)开表示十(shí)分(fēn)看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国(guó)公司(sī)的H股。根据(jù)公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召(zhào)开的(de)Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的(de)芒(máng)格也(yě)曾(céng)表示(shì)，“投资(zī)人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言，投资中(zhōng)国(guó)可以让你(nǐ)用(yòng)便宜的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一(yī)些不确(què)定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得(dé)到他(tā)的青睐(lài)？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提(tí)出(chū)的(de)“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最低标(biāo)准，加上其投(tóu)资特(tè)点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑(jí)的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收益率(lǜ)来看，医疗行业(yè)无(wú)疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的(de)净资产收益(yì)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物(wù)行业(yè)公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过(guò)与(yǔ)其所属行业(yè)算术(shù)平均(jūn)值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选出(chū)了估值相对行(xíng)业平均值(zhí)偏低的67家公司。

美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲(fēi)特(tè)一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也(yě)在重金押注(zhù)能源领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和(hé)2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在2022年一(yī)季(jì)度清(qīng)仓持有33年的百年老行(xíng)——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财(cái)经(jīng)又进行了(le)行业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味业等(děng)这类之(zhī)前商品信(xìn)誉受美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377过(guò)不良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年(nián)内，酒企表现出色，净(jìng)利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明(míng)星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到(dào)巴菲特(tè)关注(zhù)的最低(dī)标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需(xū)要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公(gōng)司中，家用(yòng)电器行(xíng)业公司上(shàng)榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比(bǐ)起酒企，上述(shù)三家企业(yè)的(de)5年净利(lì)润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分(fēn)别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差(chà)距最大的是主营集(jí)成电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新(xīn)市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前(qián)三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛(shāi)选出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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