今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余(yú)额(é)又一次(cì)触及法定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入(rù)债务违约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了解美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数(shù)总统任期(qī)内都高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政(zhèng)府的(de)税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国(guó)政府债(zhài)务(wù)上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进(jìn)行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此(cǐ)来限(xiàn)制政府发(fā)债的(de)规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总(zǒng)额的(de)限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就或(huò)多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权(quán)益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是(shì)美(měi)方对债权(quán)人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的(de)最(zuì)大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债(zhài)务(wù)上限，往往需(xū)要美(měi)国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数(shù)时候(hòu)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗类(lèi)似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这(zhè)一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时(shí)间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经(jīng)计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国(guó)的(de)主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级。这使得(dé)美国面临(lín)更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多(duō)人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻(fān)版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的(de)衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗