5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价(jià)格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯(sù)到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按(àn)照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目(mù)标(biāo)股权(quán)支付的(de)基(jī)准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公(gōng)告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时(shí)间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡(八千米多少公里kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非经(jī八千米多少公里ng)常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和(hé)销售，当前主要(yào)开支(zhī)为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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