美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新调(diào)查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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