周一的股市震荡翻红(hóng)，上周股市下跌(diē)期间净夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音买入的“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）单日净(jìng)买入(rù)39.5亿(yì)元；而上周5个交(jiāo)易日市(shì)场总体下跌期间(jiān)，资金更是(shì)净买入220亿元(yuán)，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)理性操作模(mó)式，在(zài)股市大(dà)幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净(jìng)流入，“中特估”长期投资(zī)价(jià)值(zhí)被资金看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游(yóu)戏(xì)ETF也再度(dù)吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资(zī)金出(chū)现短期(qī)避(bì)险，但鉴于(yú)多数标的估(gū)值仍在低(dī)位，多(duō)家机(jī)构仍看好长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上(shàng)周五(wǔ)股市大跌(diē)，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上周5个交易日，5天股市调整期间，资金更是净买(mǎi)入220亿元，展现了资金逆市布局的(de)特点。

　　从资金净买入(rù)排行(xíng)看，截至上周(zhōu)五，科(kē)创(chuàng)50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数中(zhōng)，华(huá)泰柏瑞、易(yì)方达和嘉(jiā)实(shí)基金旗(qí)下沪深300ETF，富国(guó)上证指数(shù)ETF等产(chǎn)品，净(jìng)流入资金也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300全部收(shōu)红，上证50指数(shù)涨幅还超(chāo)过(guò)1.7％，上(shàng)周大跌期(qī)间的(de)“抄底资金”，皆斩获(huò)了不错的回(huí)报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡下行的半(bàn)导体ETF成为(wèi)资金净买(mǎi)入的(de)榜首，单日净买入金(jīn)额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中(zhōng)概(gài)互联(lián)ETF等(děng)产品也(yě)位居净(jìng)流入资金前列，而在(zài)近(jìn)日遭遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不(bù)过目前游戏ETF今(jīn)年还有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅(fú)，“AI+游(yóu)戏”的投资逻辑，在游戏板块(kuài)行(xíng)情冲顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资(zī)金逆市净买(mǎi)入。

　　谈及资金的(de)上述流向情况，一位公募股(gǔ)票权益(yì)基金经理表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品(pǐn)复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱(qū)动市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会。不(bù)过，在短期市场炒作(zuò)热度回落，波动率偏高的情况下，资夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音金可能更青睐用大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市(shì)场(chǎng)，以获取整个市场的平(píng)均回(huí)报。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一家公(gōng)募机构分析，由(yóu)于(yú)近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有所调整，主(zhǔ)因(yīn)是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度有所回落。但从长期(qī)看，资(zī)金还会长期关注数字化对生(shēng)产(chǎn)力的(de)提升(shēng)，因此，包括(kuò)计算机、互联网(wǎng)和传媒等调整下来的行业，可能会(huì)继续受(shòu)到了资金的关注。

　　也有行业机(jī)构(gòu)认为，近(jìn)期(qī)上证50、沪(hù)深300等(děng)权重指数ETF受到资金青睐(lài)，可(kě)能与看好“中(zhōng)特估”长期投资价(jià)值有关(guān)。

　　民生加银(yín)基金(jīn)表示(shì)，伴随大金融(róng)、大基建等权重(zhòng)股高位调整(zhěng)，上周沪(hù)指下跌。前期部分板(bǎn)块短期上冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复(fù)，权重(zhòng)板块(kuài)内部出现分化，获利(lì)兑现需(xū)求叠(dié)加经济数据不(bù)及(jí)预期，权重板(bǎn)块回(huí)调(diào)带动大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长(zhǎng)远看，“中(zhōng)特(tè)估”或有望引(yǐn)领低估值央企的(de)价值重估，有基本面支撑的(de)低(dī)估值央企或有望受益(yì)。

　　博时基(jī)金权益投资一部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底(dǐ)层逻辑(jí)仍(réng)旧是过去的A股(gǔ)市场对部分传(chuán)统行业国央企的严重低配(pèi)和低(dī)估。而在这(zhè)种(zhǒng)大幅低估和低配背景下(xià)，部分企业因为(wèi)自身(shēn)经(jīng)营改善、高(gāo)股息水平等(děng)特征，使得其估值修复成为了可能(néng)。虽(suī)然(rán)经(jīng)过前期反弹，大金融(róng)整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和资金(jīn)仍旧是主(zhǔ)导，短期表现(xiàn)存在剧(jù)烈波(bō)动可(kě)能；从中期看，整(zhěng)体大(dà)金(jīn)融当前估(gū)值(zhí)仍旧处于中低(dī)水(shuǐ)平，部分个股尤其(qí)是基本(běn)面明显改善的个股，仍旧有(yǒu)估值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估(gū)值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场(chǎng)中，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现“越跌越(yuè)买(mǎi)”趋势(shì)，净流入资金(jīn)超(chāo)出净(jìng)流出资金(jīn)。但也有部(bù)分短期(qī)涨幅偏(piān)高、短期行情板(bǎn)块(kuài)，以及部分海外指数遭遇资金的(de)净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基(jī)建50ETF单(dān)日净流(liú)出(chū)4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基(jī)金、恒生科技ETF等多(duō)只产品，单日净流出(chū)资金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业(yè)板ETF、创业板50ETF，单日出现(xiàn)短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出，而今年(nián)涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整(zhěng)中迎来(lái)“获(huò)利(lì)了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评价(jià)，基建板块受益于“一带一(yī)路”板块前(qián)期涨幅较大(dà)，有调整要(yào)求(qiú)，可(kě)能会受(shòu)到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏(sū)趋势确(què)立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会(huì)值得关注(zhù)。

　　民生加银基金评价(jià)净(jìng)流出的证(zhèng)券保险板(bǎn)块称(chēng)，一季报陆续披露(lù)，非银金融业绩(jì)超(chāo)预(yù)期，证券板块(kuài)市场(chǎng)交(jiāo)投活跃度较(jiào)一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化(huà)最低结算备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下调，经济温和(hé)复苏下行业(yè)景气(qì)度有望持续修复。保(bǎo)险板(bǎn)块一季报净利润超预期，部(bù)分险企凭(píng)借储蓄险的产(chǎn)品力实现(xiàn)了一定(dìng)的增(zēng)长，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显，资产端或有望维(wéi)持较高增速。

　　而针(zhēn)对(duì)电力板块(kuài)，民生加银(yín)基金(jīn)认为，2023年宏观经济运行(xíng)总体回升有望将(jiāng)促进电力消费需(xū)求增长。受上年同期(qī)低基数等因(yīn)素影响，预计今年二季(jì)度电力消费增(zēng)速将有望回升(shēng)。在电力市场化改革的持续推进(jìn)下，电价趋势有望稳(wěn)中(zhōng)小幅(fú)上涨，电力(lì)现货(huò)市场和辅助服务市场(chǎng)机制有望持续(xù)推(tuī)广，容(róng)量(liàng)补偿电(diàn)价等机(jī)制或有望出台。

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