美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期(qī不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵span>)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵取得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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