总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的(de)“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模(mó)的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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