今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(suí)着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉金(jīn)公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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