近日，国内(nèi)上(shàng)市交(jiāo)易的(de)4只公募(mù)商品(pǐn)期货基金陆续(xù)公布(bù)了一(yī)季(jì)报。在(zài)一季度商品(pǐn)市场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商品期货基(jī)金也表现(xiàn)不(bù)佳，仅建(jiàn)信能源(yuán)化工期货(huò)ETF利(lì)润(rùn)为正。值得注意(yì)的是，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额在报(bào)告期内增加4.30亿(yì)份，增幅近三(sān)成，备受投(tóu)资者青(qīng)睐。

　　具体(tǐ)来看，已(yǐ)实现收益和利润方(fāng)面(miàn)，一季度，建信能源化工期(qī)货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期货(huò)LOF已(yǐ)实现收益(yì)940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元，利(lì)润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有何区别(bié)？4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基金在一季报(bào)中均提及(jí)，本(běn)期已实(shí)现收(shōu)益(yì)指基金本(běn)期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价(jià)值变动收益(yì)）扣除(chú)相关费用(yòng)和(hé)信用减值损失(shī)后的余(yú)额，本期利(lì)润为本期已实现收益(yì)加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资产净值方(fāng)面，截至3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿(yì)元，华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF、大成有色(sè)金属期货(huò)ETF资产(chǎn)净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额净值(zhí)方面(miàn)，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货(huò)ETF、大成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长(zhǎng)率方面，报告(gào)期内，仅建信能源化工期货(huò)ETF实现正增长(zhǎng)，净(jìng)值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF净值(zhí)增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者的偏好。从(cóng)份额变动来看，除华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF遭(zāo)净赎(shú)回外，其他(tā)3只(zhǐ)商品(pǐn)期货(huò)基金均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF份(fèn)额较期(qī)初增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高(gāo)达27％；建信能(néng)源化工期(qī)货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大(dà)成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF份(fèn)额(é)较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲(sì)料(liào)豆粕期(qī)货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市(shì)场整体(tǐ)走(zǒu)出下(xià)跌(diē)行(xíng)情，华夏基(jī)金认为，主要原(yuán)因有以下(xià)几点：首先，美国(guó)硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场(chǎng)持续发酵(jiào)，导致了(le)原油以及美豆等大宗(zōng)商品价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次(cì)，国(guó)内现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产(chǎn)上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋于(yú)增加，同时(shí)由于下游提货消极(jí)，油厂(chǎng)豆(dòu)粕不断(duàn)累库，部分(fēn)油厂(chǎng)甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷(mí)不(bù)振(zhèn)，由(yóu)于春(chūn)节前养殖产(chǎn)品(pǐn)集中出(chū)栏，春节后一段时(shí)间一般是豆粕(pò)需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，而今(jīn)年由于生猪(zhū)价(jià)格持(chí)续下行，养殖业复产(chǎn)积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕需求更是(shì)雪上(shàng)加霜，油厂(chǎng)豆粕成(chéng)交和提货量处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关于报(bào)告期(qī)内基金投资策略和运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两(liǎng)个月处于振荡调整(zhěng)，在三月份又很快反(fǎn)弹至(zhì)年初(chū)位置。黄金较白(bái)银表现更为强势，金银比价有(yǒu)所抬(tái)升。前期走势主要受制于(yú)白银工业属(shǔ)性及美联储加息预(yù)期升温影(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗yǐng)响，白银(yín)表现(xiàn)出更高(gāo)的波动性。后期则(zé)主(zhǔ)要是欧美银行(xíng)业出(chū)现(xiàn)流动性危机，导致避险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，也大幅降(jiàng)低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞(ruì)银基金认为，美(měi)联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策调整(zhěng)节(jié)奏与经济衰退担(dān)忧继续主导贵(guì)金属行情，同时也需关(guān)注突发地缘政(zhèng)治、金融体(tǐ)系的流(liú)动性风险、新兴经(jīng)济体(tǐ)债务风险(xiǎn)等(děng)黑天鹅事件(jiàn)的影(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗yǐng)响。今年以来，美联储已连续加息两次各25BP，加(jiā)息(xī)步伐明显放缓，点阵图显示美联(lián)储今年或还(hái)有(yǒu)一次加(jiā)息(xī)。随(suí大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)着美国加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境(jìng)对贵金(jīn)属相对有利，贵金属(shǔ)配置价(jià)值进一步提升(shēng)。考虑到白银的高弹性(xìng)及金银比价的相对高位，建(jiàn)议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗