看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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