市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zh光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词èng)监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚(jù)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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