财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dò胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(g胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么uò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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