财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其(qí)）随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报(bào)披(pī)露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动(dòng)向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视(shì)、美的(de)集(jí)团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也(yě)开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其道(dào)的首(shǒu)季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人追逐(zhú)成了风抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ng>

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚(jiān)守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业(yè)。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医(yī)疗(liáo)的(de)葛兰(lán)在内，众(zhòng)多知(zhī)名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧(ōu)研究(jiū)精选混(hùn)合一季度新(xīn)进金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起点混(hùn)合一季(jì)度(dù)新进中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人(rén)工(gōng)智能投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人(rén)工智能的产业趋势受(shòu)到市场关(guān)注，并很快扩散到(dào)国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于上(shàng)游(yóu)算力、传输和下游运用，在(zài)经济复苏(sū)相对(duì)温(wēn)和的情景(jǐng)下，计(jì)算(suàn)机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电子行业(yè)受到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十大重仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一年持有则(zé)加仓(cāng)了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓深信服等(děng)。

　　再如(rú)谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

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　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)板块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此(cǐ)前招商(shāng)证(zhèng)券研(yán)报称，从历史上(shàng)来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金大(dà)类行(xíng)业(yè)配置比(bǐ)例一个很重要的(de)临界值(zhí)，往往(wǎng)预(yù)示着某个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存安(ān)全距离。从这(zhè)点看，基金经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍(réng)有基(jī)金经理并(bìng)未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能源，也有一(yī)部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队对新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披露的一季报中(zhōng)也证(zhèng)实了他们(men)的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的占(zhàn)比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新能源(yuán)概(gài)念股。除此之外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣(róng)盛石化等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能(néng)源保持(chí)信心，“我们对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本(běn)面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业(yè)估值(zhí)水平(píng)已在(zài)历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变(biàn)化在(zài)市(shì)场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博(bó)，其(qí)管理的睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电(diàn)、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对(duì)比去年年底(dǐ)该(gāi)基金增持了(le)宁(níng)德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多(duō)的是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银(yín)华心怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方(fāng)电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们曾经提(tí)到了新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在经(jīng)过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力(lì)。在一季(jì)度我们对(duì)于(yú)电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都(dōu)增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智(zhì)能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过(guò)度的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全(quán)市场做行(xíng)业(yè)轮动(dòng)，在操作(zuò)上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候，无(wú)论是基(jī)金经(jīng)理个(gè)人(rén)还是投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即(jí)使你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比例，分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇(chóng)一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股(gǔ)票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍(réng)有不少基金经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人(rén)士仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略目前(qián)仍维持TMT为全(quán)年市(shì)场主线的(de)判断(duàn)，相关领域(yù)如(rú)AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)以及光模(mó)块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎来(lái)基本(běn)面的确认(rèn)，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空(kōng)间，估(gū)值修复尚未(wèi)结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化主要集中于(yú)大(dà)模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂商正(zhèng)加速(sù)AI融(róng)合应(yīng)用产品的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之(zhī)后(hòu)将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三(sān)层(céng)中建议投资者(zhě)优先关注(zhù)应(yīng)用(yòng)层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技。他(tā)坦言，自己目前(qián)重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市在A股二(èr)季度投资策略(lüè)会上提到(dào)“今(jīn)年(nián)大(dà)概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合(hé)，其(qí)实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要推动数字(zì)经济(jì)，今年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科(kē)技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完(wán)，但二季(jì)度可能会有一些(xiē)波动(dòng)。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段不太(tài)适(shì)合大多数的投(tóu)资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进入第一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信。