美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(liá离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性n)续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期(qī)银行(xíng)业(yè)的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数(shù)银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季(jì)度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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