为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(g茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息(xī)披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各(gè茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事(shì)人及其(qí)代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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