金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前，六(liù)年一个周期(qī)轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交易(yì)日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮(yān)没(méi)在五一假(jiǎ)期(qī)的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续(xù)狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次(cì)白糖主力期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白(bái)糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植周期，这从(cóng)根本决(jué)定(dìng)了(le)白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食(shí)糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022区外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农(nóng)业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供(gōng)需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保持平(píng)稳，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每(měi)年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分(fēn)通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主要生产国和(hé)地区(qū)包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚(yà)等(děng)，其中(zhōng)前十位食(shí)糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出(chū)口国分(fēn)别(bié)是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各(gè)地(dì)的糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业(yè)累(lèi)计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案。

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