5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股二婚和剩女哪个干净，女性生理需求份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万二婚和剩女哪个干净，女性生理需求(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段二婚和剩女哪个干净，女性生理需求，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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