今年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又一(yī)次(cì)触及(jí)法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务(wù)和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政府债务(wù)规(guī)模(mó)也一(yī)直随着政(zhèng)府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负(fù)了庞大(dà)支(zhī)出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出(chū)的(de)大规模陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额(é)规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国(guó)政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥(ào)巴马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国(guó)不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么(me)要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不(bù)受(shòu)到发(fā)行(xíng)美(měi)钞(chāo)的(de)外在约束。如(rú)果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过(guò)“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也(yě)相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本(běn)是(shì)美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wè陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思i)什么这次债(zhài)务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大(dà)多数时(shí)候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位(w陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思èi)的(de)分(fēn)裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利(lì)用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突(tū)破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家(jiā)峰会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度(dù)大(dà)跌(diē)，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的(de)主权信用评级(jí)。这使得美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了(le)13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美(měi)国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动(dòng)荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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