5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思划发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经(jīng)济业务(wù)上，不同(tóng)程度(dù)受到需更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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