衰退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析局公布(bù)数据(jù)显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增(zēng)长(zhǎng)的(de)项(xiàng)目主要有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人(rén)库存(cún)投资回落以及(jí)非住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注(zhù)的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上(shàng)监视(shì)和救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截(jié)并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军(jūn)出(chū)动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林的(de)第五舰(jiàn)队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过(guò)境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席(xí)1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们(men)在(zài)这个(gè)充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四(sì)平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市波(bō)动(dòng)。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人(rén)的私(sī)下会(huì)面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成功骗(piàn)取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他(tā)们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏观风(fēng)险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是(shì)当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再(zài)次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数(shù)据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国(guó)消费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济(jì)衰退的担(dān)忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议将再迎来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度(dù)关(guān)注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货(huò)币政(zhèng)策会(huì)议(yì)，基(jī)于当前(qián)欧元区的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退带来(lái)需(xū)求下(xià)行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来(lái)看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来的(de)五一(yī)长假和(hé)美国夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的(de)减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份(fèn)油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动(dòng)的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来(lá日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思i)看油价或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)的(de)下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价影响(xiǎng日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用事业发电需(xū)求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本(běn)面(miàn)的(de)支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内(nèi)原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料(liào)油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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