美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的是(shì)不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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