北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁业投(tóu)资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自(zì)然(rán)也引来更多(duō)资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略(lüè)上也(yě)存在(zài)差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也(yě)称(chēng)，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值(zhí)有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然(rán)受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(s负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁hōu)益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的(de)、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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