五(wǔ)一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁负债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出(chū)现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据(jù)可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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