金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上会后，先正达(dá)的上市之路再添(tiān)一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪(hù)市(shì)主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日(rì)前做(zuò)出决(jué)定终止对(duì)先正达(dá)集(jí)团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先(xiān)正达是上市予以了回应(yīng)。上交所相关负责人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤回在科(kē)创板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成(chéng)相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人(rén)在回应中透露，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)表示(shì)将(jiāng)转申报沪(hù)市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板块的自(zì)主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创(chuàng)板向先正(zhèng)达关闭上市(shì)大门，并未做出明确(què)解释，至(zhì)于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定位是否一致(zhì)问题，也未(wèi)作明确(què)答复。

　　只是(shì)时间证明(míng)，出于市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定考虑(lǜ)并(bìng)不是科(kē)创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突然(rán)被取消上会(huì)。对于审议会议取(qǔ)消原因，市场人士分析(xī)不排除(chú)是出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目(mù)前国际国内形势复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)自(zì)身规模和募集(jí)资金量较大，市场关(guān)注度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集(jí)团与中国化工集团旗(qí)下农化板块业务整(zhěng)合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中化集(jí)团农业业务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为(wèi)农化公(gōng)司，农(nóng)化公司由(yóu)中国(guó)中(zhōng)化通过其全资子公(gōng)司(sī)中国(guó)化工间接全资持(chí)有，实际控(kòng)制人系国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委。集团旗下现分四个业务(wù)单(dān)元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部位于以色列的(de)安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国。业务主要分布在(zài)北(běi)美洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及(jí)中东(dōng)地区、中国及除中国(guó)以外的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物保护、种(zhǒng)子(zi)、作物营养产品的研发、生产与销售，并(bìng)从事现代(dài)农业(yè)服务(wù)。招股(gǔ)书称，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业排名第(dì)一、种子行业排名第三(sān)；在中国植保行业排(pái)名第一(yī)、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先(xiān)正达集团资产(chǎn)总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的(de)上会稿显示其(qí)商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿(yì)元(yuán)，与(y元首制的实质是什么，元首制的内容ǔ)此同时(shí)公司归属于母(mǔ)公司股东权(quán)益合计(jì)的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除(chú)商誉后的归属于母公司股(gǔ)东权益合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司(sī)财务状况的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期(qī)内公(gōng)司未对商誉计提减值(zhí)，但(dàn)如果被收购(gòu)公司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可(kě)能面(miàn)临(lín)商誉减(ji元首制的实质是什么，元首制的内容ǎn)值的(de)风险，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者(zhě)充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达(dá)在被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件中记载的财务资料已(yǐ)过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上市(shì)审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发(fā)行上市(shì)审核。

　　值得注意的是(shì)，先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场(chǎng)前四。前三名分别(bié)是(shì)，农业(yè)银行(xíng)募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中(zhōng)国神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此(cǐ)规模的(de)募(mù)资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农(nóng)业(yè)科技研(yán)发的(de)费用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资(zī)产的扩展、升级(jí)和维护以及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元(yuán)用(yòng)于扩展现(xiàn)代(dài)农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集团的长期债务(wù)。

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