投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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