财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一(yī)点美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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