自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(z佛系心态是什么意思ōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过(gu佛系心态是什么意思ò)前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入预期增(zēng)速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)增速依然(rán)稳健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分(fēn)析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致(zhì)预(yù)期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比较高，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值(zhí)匹配(pèi)度依然较(jiào)优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个(gè)品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速的预(yù)期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或(huò)已(yǐ)接近(jìn)行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞(dàn)生(shēng)时(shí)，提升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业(yè)进入(rù)供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价持续(xù)下探的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带(dài)来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于供给佛系心态是什么意思侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压缩产业(yè)链库(kù)存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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