金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(y做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪óu)上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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