投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32pp7塑料杯能不能装开水家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(gupp7塑料杯能不能装开水ò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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