为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成(chéng)立(lì)，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关(guān)理由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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