北(běi)交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局(jú)力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司(sī)前(qián)十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成(chén大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思g)长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强(qiáng)的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加(jiā)研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的(de)强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多的(de)阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业(yè)自(zì)身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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