30年“不(bù)败”的可转(zhuǎn)债(zhài)信仰，突然(rán)之间出现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值(zhí)的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债今(jīn)天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元(yuán)，30年可(kě)转债历史(shǐ)上从未有过如此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同时，各(gè)类低价转债接连雪崩。分析(xī)认为，资金开始担心(xīn)退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天(tiān)也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市场(chǎng)持续回落，上证(zhèng)指数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数(shù)和多(duō)数(shù)板块下跌，深证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创业(yè)板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块方面，此前最(zuì)牛的(de)传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色(sè)等也(yě)跌(diē)超3％；纺织(zhī)服(fú)装、电力、旅(lǚ)游等行业逆势(shì)飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面(miàn)临退(tuì)市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市历(lì)史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转(zhuǎn)债被告(gào)知要退市，打(dǎ)破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正股和转(zhuǎn)债退市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜(sōu)特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌(diē)19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一(yī)字(zì)跌(diē)停，最(zuì)新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没什么悬(xuán)念。

　　接(jiē)连的退市情(qíng)形，以(yǐ)及(jí)可能(néng)面临的违约。彻底带崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债，过(guò)去的双(shuāng)低策略似乎也(yě)不(bù)再奏(zòu)效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的(de)低价转(zhuǎn)债，而一(yī)年前(qián)市场还(hái)在关注“消灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今是多(duō)只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二(èr)在(zài)券商、银(yín)行等金融股带动之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期(qī)市场波动加剧(jù)，资金分歧较大(dà)。

　　华泰(tài)证券(quàn)近日策略(lüè)点评(píng)表(biǎo)示，4月新增社(shè)融(róng)、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据(jù)利(lì)率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上不超预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现，居(jū)民中(zhōng)长贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产销售回(huí)踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效(xiào)应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业(yè)盈(yíng)利全(quán)年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报(bào)数据反映的制造业库存及产能周(zhōu)期(qī)位置看，弹性或有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需(xū)巩(gǒng)固，或提升(shēng)政策加(jiā)码“恢复(fù)和扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续来看市场回落空间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍(réng)超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数效(xiào)应外，欧(ōu)美的韧性(xìng)与东盟相对强(qiáng)劲的需求均支撑了外需，内需同样(yàng)在(zài)修复下市场分子(zi)端边际向好。

　　第二(èr)、国内外流(liú)动性仍(réng)然偏好(hǎo)。国内(nèi)看，4月政(zhèng)治局(jú)会议仍然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动(dòng)性(xìng)大概(gài)率仍然维(wéi)持宽松，同样(yàng)仍可能(néng)有增量(liàng)政策(cè)出台(tái)，对(duì)市(shì)场均是(shì)呵护而(ér)非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已(yǐ)定价(jià)美联(lián)储本轮(lún)加(jiā)息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然存在(zài)区域(yù)银行风险隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市(shì)场的流出压(yā)力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内(nèi)部的分化，热门板块交(jiāo)易性的波动是指(zhǐ)数调整(zhěng)主grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译因，但在内需修复、外(wài)需(xū)韧性，且国内政策(cè)呵护延(yán)续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修(xiū)复(fù)延(yán)续。

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