看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的(de)警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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