中国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券商们(men)的(de)2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆续(xù)公布：9家外资控股券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，仅有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大(dà)通证券(quàn)同(tóng)期获批的(de)野村东方国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的(de)“一参(cān)一控(kòng)”问(wèn)题如何解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行(xíng)业(yè)热(rè)词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源(yuán)禀赋(fù)、深(shēn)入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以(yǐ)来的(de)亏(kuī)损状态(tài)：2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年(nián)因获得外(wài)资股东增(zēng)持而成为(wèi)外资控(kòng)股券商的(de)汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增(zēng)长54.78％；实现(xiàn)净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上年同(tóng)期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于(yú)2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业(yè)时(shí)间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年(nián)受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券(quàn)行业营业收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外(wài)资控股券商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司(sī)建设成本、业(yè)务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在(zài)展业初期容易导致(zhì)亏(kuī)损的产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的(de)情(qíng)况，自(zì)营业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手(shǒu)续费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实(shí)现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元(yuán)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在2022年(nián)的(de)“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩根(gēn)大通证券(quàn)共有员工210人(rén)，数量(liàng)在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业中游水(shuǐ)平(píng)，而这只(zhǐ)是摩根大通证券展业的第三个完整会计(jì)年(nián)度。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等5家内(nèi)资股东持有(yǒu)另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一(yī)股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经纪业务(wù)大爆(bào)发，实(shí)现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务(wù)团队(duì)成立已逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和运作(zuò)取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投(tóu)资(zī)者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌照的合格境外机构投资(zī)者，目标客(kè)群机构投资者(zhě)队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当(dāng)期实现营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一批合资(zī)券商之(zhī)一(yī)，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员(yuán)工(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步(bù)明显，当期实现手(shǒu)续费净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制(zhì)改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易(yì)所互联互通全球存(cún)托(tuō)凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士(shì)信贷(dài)被竞争对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合(hé)并协(xié)议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购交(jiāo)易(yì)预(yù)计在6月底前(qián)完(wán)成。不言而喻的(de)是，集团层面(miàn)的合并对两家(jiā)外资控股券商在(zài)中国(guó)展业(yè)情(qíng)况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券(quàn)出具了带强调事项段的无(wú)保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成(chéng)协(xié)议和合并计(jì)划(huà)，截止报告日，上述(shù)协议和合(hé)并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述(shù)合(hé)并(bìng)可能(néng)产生的影(yǐng)响亦(yì)不明确，该事项表(biǎo)明存在可能(néng)导(dǎo)致对公司(sī)持续(xù)经(jīng)营能力(lì)产生(shēng)重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身为成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订《外(wài)商参股证券(quàn)公司设立(lì)规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的(de)对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交易(yì)完(wán)成后(hòu)，瑞信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如(rú)其来(lái)的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银合(hé)并，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据(jù)《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实(shí)际控制(zhì)人参股证券公(gōng)司的(de)数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过1家。在面(miàn)临(lín)“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的(de)牌照或将面临(lín)“一(yī)去一留”的局面(miàn)。

　　深(shēn)入财富(fù)管(guǎn)理破局(jú)

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难(nán)发现，依(yī)托于各自(zì)资源(yuán)禀赋深(shēn)入财富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动(dòng)等(děng抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)多种业务模式，通过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金(jīn)融解决(jué)方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富(fù)管(guǎn)理业务将(jiāng)定位于“中(zhōng)国(guó)高(gāo)端(duān)财富人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为(wèi)中国投资者提供具有野村集(jí)团特色的(de)高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高华(huá)的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营(yíng)及代销金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将(jiāng)持续以资产配置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财(cái)富管理(lǐ)综合解决方案，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，高(gāo)盛(shèng)高华将持续(xù)推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续(xù)代销第三方(fāng)金融产品并(bìng)推(tuī)进跨境(jìng)投资新(xīn)产品的研发(fā)，为(wèi)客户提供直接对接境外资本市(shì)场的机会(huì)。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打(dǎ)造私人财富(fù)管(guǎn)理业务，这(zhè)在具备外资银行(xíng)股东背景(jǐng)的券商(shāng)中较为多见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财富管(guǎn)理部，负责(zé)公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财(cái)富管理业(yè)务的运(yùn)作。私人财(cái)富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为(wèi)平(píng)台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球(qiú)私人(rén)银行，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专业(yè)、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公(gōng)司达成战(zhàn)略(lüè)合作。同时，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳分(fēn)公司财富管理业(yè)务(wù)，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力(lì)于发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的(de)理念，进一步完善(shàn)投资解决方案和财(cái)富规划(huà)方面的业务，一(yī)方面积极(jí)扩充现(xiàn)有(yǒu)架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)客(kè)户(hù)在同一策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力度不(bù)断加大，各外资金融(róng)机(jī)构加速了(le)在境内(nèi)设立控股券商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注(zhù)册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证(zhèng)券经(jīng)纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商(shāng)独(dú)资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券(quàn)由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为外(wài)商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上(shàng)来看，外资(zī)控股券商已成为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数(shù)家(jiā)外资券商(shāng)的(de)设立申请(qǐng)静(jìng)待审批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券、青岛意(yì)才证券等多家(jiā)外资券商的(de)设(shè)立申(shēn)请仍(réng)处于证监会审批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意才证(zhèng)券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国(guó)东方汇(huì)理、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛(shèng)等国(guó)际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构(gòu)负责(zé)人普遍(biàn)表示(shì)，此(cǐ)次来(lái)华亲身(shēn)感(gǎn)受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大韧(rèn)性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资(zī)本市场发展前景。近年来(lái)中国资(zī)本市场(chǎng)对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投资(zī)者带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和(hé)投资，期待实现互利(lì)共(gòng)赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外(wài)资机构来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围(wéi)和监(jiān)管要求(qiú)实现(xiàn)国(guó)民待(dài)遇(yù)，外(wài)资(zī)券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国(guó)际金融机构全(quán)面(miàn)参与中(zhōng)国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成(chéng)的冲击，也带来(lái)了(le)通过与国(guó)际金融机构直(zhí)接合(hé)作促(cù)进业务发展、提升管(guǎn)理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步(bù)形成，金融科(kē)技对行业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争新格局(jú)正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思