金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面(miàn)，此前加息(xī)结束乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一(yī)种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的(de)情况(kuàng)下，预计(jì)从加(jiā)息结束(shù)到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度的时(shí)间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业(yè)金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续(xù)还(hái)需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(s天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码huāi)退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色金属与贵(guì)金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储(chǔ)政策(cè)转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵金(jīn)属(shǔ)，但是(shì)美元指数(shù)大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金属大幅下(xià)行，拖(tuō)累(lèi)工业属(shǔ)性(xìng)较强的(de)白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属大幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行(xíng)情企稳再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期(qī)迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险、央(yāng)行购金持续等(děng)宏(hóng)观天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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