芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的(de)因素(sù)拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的(de)增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别strong>

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为(wèi)青年失(shī)业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三(sān)个因(yīn)素。

　　·疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别>（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳(láo)动力(lì)却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业(yè)主要转向服务(wù)业(yè)。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的变化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结(jié)果，这个(gè)判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的(de)基本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人(rén)，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年，这(zhè)与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢(huī)复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和(hé)技能相对(duì)不熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的(de)，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也(yě)是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从(cóng)行业(yè)来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个(gè)行业是(shì)国民经济分类(lèi)的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)就业人员的(de)受教育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过去十(shí)年(nián)青(qīng)年就业流入的主要(yào)行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限基(jī)本一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服务(wù)业复(fù)苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服(fú)务(wù)业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就业(yè)大(dà)量流(liú)向知(zhī)识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育的青年(nián)失(shī)业人(rén)口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高(gāo)速(sù)增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数(shù)量整体将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三(sān)方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出(chū)现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业(yè)率的(de)分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率(lǜ)时，有必(bì)要明(míng)晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业(yè)意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月(yuè)度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业(yè)数(shù)据质(zhì)量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会(huì)存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从(cóng)三因素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司