美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìngbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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