公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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