五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国历史上第二(èr)大的(de)破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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