就在全(quán)球(qiú)为AI疯(fēng)狂(kuáng)的(de)时(shí)候，百年欧洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗(luó)斯柴尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博(bó)社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直超配英伟达，但是目前(qián)已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在所持头(tóu)寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据(jù)了解，这家总(zǒng)部位(wèi)于瑞(ruì)士日内瓦的资管机构(gòu)为(wèi)拥(yōng)有200多年历史的欧洲老牌(pái)金融(róng)世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一爆发之际(jì)，就增持了英(yīng)伟达。当时的持(chí)仓(cāng)股数一(yī)度(dù)高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然(rán)业(yè)绩大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构也(yě)不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达股价(jià)的(de)缓(huǎn)慢(màn)上涨中减(jiǎn)持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这个时候，英伟达(dá)股(gǔ)价也从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨到(dào)了60美元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货(huò)币的上上(shàng)下下，让英伟达的(de)股价如做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让英伟(wěi)达的股价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历(lì)了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，受(shòu)AI概念大爆发，英伟达(dá)作为底层算力代(dài)表，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元的(de)新(xīn)高，总市值一度超(chāo)过(guò)1万(wàn)亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为“估(gū)值教父”的当代(dài)著名投资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊(kān)》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以来(lái)一直在(zài)投(tóu)资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日(rì)说(shuō)：“直到(dào)今天早上英伟(wěi)达(dá)还(hái)在我的投资组合(hé)里，最后(hòu)把它剔除出投资(zī)组合(hé)，因为我无法承(chéng)受这(zhè)样的上涨(zhǎng)，一周内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是(shì)在(zài)挑战可(kě)持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟达(dá)目前在250亿(yì)美元的人(rén)工智(zhì)能芯片市场占有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿(yì)美元。即使假(jiǎ)设英伟(wěi)达未来(lái)的市场份(fèn)额达到10首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式0％，达摩达兰得出的估值(zhí)也(yě)要比近(jìn)期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这(zhè)家(jiā)公(gōng)司，但(dàn)如果作为一(yī)项投(tóu)资的(de)话，我怎么(me)都(dōu)得(dé)不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于(yú)美国时间2023年5月30日持(chí)续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元到417.79美(měi)元(yuán)，一共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值太高，减持(chí)了(le)仓位，也有人认为英伟达现阶段(duàn)股价(jià)仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名对英伟达给出(chū)买(mǎi)入评(píng)级，比去(qù)年10月给予这(zhè)一评级的(de)人(rén)数30人增加(jiā)约三分之(zhī)一。这些分析师对英伟(wěi)达给(gěi)出(chū)的股价中间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股价，是(shì)因为先前估测的获(huò)利预期太低。目前投资(zī)人仍存(cún)在不同的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英(yīng)伟达估值过(guò)高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街(jiē)预(yù)测最(zuì)准(zhǔn)确的分析师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股(gǔ)的(de)估值过(guò)高，建议投资者可(kě)以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期的泡(pào)沫首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式”，而美联储(chǔ)的加息(xī)周期(qī)或许还未(wèi)结(jié)束。过去(qù)的(de)泡沫形成(chéng)通常(cháng)是因“宽(kuān)松货(huò)币政策”而起，以加息结束。以(yǐ)史为鉴，他(tā)认(rèn)为(wèi)需(xū)要在标(biāo)普(pǔ)500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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