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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市市(shì)长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭击造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地(dì)和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视(shì)频(pín)显示，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机(jī)的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内(nèi)，随着国内餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同(tóng)期(qī)有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外(wài)，去(qù)年一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本(běn)低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者(zhě)关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及(jí)餐(cān)饮(yǐn)渠道(dào)的(de)快速发(fā)展(zhǎn)带(dài)来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不(bù)过(guò)，期货日报(bào)记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益(yì)的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足(zú)套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与公司(sī)及下属(shǔ)子公(gōng)司的(de)生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料(liào)原料和油脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技(jì)相关感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解产品的(de)利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致(zhì)利(lì)润同(tóng)比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生(shēng)金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非(fēi)后净利润7093感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复时(shí)刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大(dà)反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道道全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产业，一(yī)季度广东地(dì)区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)的投(tóu)产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出(chū)回落走势，受船(chuán)期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势(shì)，对其(qí)一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年业绩修(xiū)复(fù)的两大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全(quán)持(chí)有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出(chū)现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压(yā)力从进口(kǒu)成本端为油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在节奏(zòu)上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜(qián)力大大(dà)增加。此外(wài)，继续(xù)增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部分(fēn)依赖对中国(guó)出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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